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【力盛体育-更新研究_赛车+数字化_双轮驱动_乘政策东风扬帆起航】

来源：东方财富证券

领先的汽车运动运营服务商，战略升级布局数宇体育。自成立以来公司深耕赛车领绩多年，已形成覆盖汽车运动全产业链的资源矩阵。2021 年公司发展战略升级至“IP 引领，数字驱动”，通过聘请原阿里体育 CO0 余总及参股深圳悦动天下布局全民健身，围绕“IP、空间数字化”三大业务板换为消费者提供钱上平台+线下场景的运动服务。2023年4月，公司发布定增预案，加码布局“赛车+AI”，其中海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目能够助力公司完善赛车版图的全国战略布局，人工智能数字体育项目则能巩园公司在“AI+体育”概念的先发优势。

业绩承压主系疫情原因，度后修复效应已然显现。2022 年公司实现营收2.58 亿元，同比下降 8.0%: 实现归母净亏损0.76 亿元。业绩承压主系公司传统赛车业务各部分不同程度受到外部环境影响，包括观赛客流缩减，场馆被迫停业及汽车厂商效应下滑等。随疫情影响消退，海外赛事率先复苏，202301 年公司实现营收 0.92 亿元，同比增长71.3%: 实现归母净利润 0.10 亿元，同比扭亏为盈: 营收与净利润均实现新高水平。2022 年末疫情政策转向，国内市场需求端修复在即海外业务修复轨迹具有一定参考性，2023 年公司业绩表现值得期待乘行业东风，新老业务扬帆起航。自 2018 年以来，体育政策层出不穷，结合大型赛事如冬奥会、亚运会的举办，我国体育运动文化土壤更为肥沃，行业步入多元化、高质量的发展阶段。传统赛车业务角度,公司坐拥多层级的赛事 IP 体系，旗下拥有多个自有 IP 与按权 IP，有望受益于体育行业结构优化: 数宇体育业务角度，公司以打造全民健身服务的数字化平台为目标，核心业务模块“运动银行”、“校因智慧体育”高度响应国家政策: 双轮驱动格局有望使公司多维度受益于行业发展浪潮。

携手百度网讯，深度布局“Al+体育”。公司与百度网讯将基于百度人工大模型和力盛体育现有数字化平台 用户运动行为数摇沉淀，致力于利用人工智能技术推动体育多模态大模型的发展实现全方位立体合作。此前公司明星 APP 悦动圈即在 A 运动识别领域深耕多年，与百度合作进一步深化公司 AIGC 技术布局，助力公司打开“AI+体育”新空间。

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